撰文：Lily Z.King

「零点论坛 2025」（The Point Zero Forum 2025）于 5 月 5–7 日在瑞士苏黎世成功举办，由瑞士国际金融国务秘书处 (SIF) 和新加坡金融管理局 (MAS) 设立的非营利组织 GFTN 主办。该论坛汇聚 2000 多位来自全球的央行行长、监管者、行业领袖与技术专家，致力于推动全球金融生态系统的可持续性、包容性、创新性与效率。

Cobo COO Lily Z. King 受邀出席「零点论坛 2025」并作为演讲嘉宾参与圆桌讨论，围绕加密用户期待的变化及其对加密安全未来的影响，分享了我们的第一线观察。我们也希望将这些洞察带给 Cobo 的每一位用户与读者。

加密用户在变化，他们想要的也不一样了

在过去八年中，Cobo 有幸站在加密行业发展的第一线，见证了用户需求、技术架构与应用场景的剧烈变化。从用户到基础设施，从托管模式到安全策略，整个行业正经历着一次深层次的重构。

FTX 事件之后，用户变得更专业、更有警觉性。

在机构端，用户的出发点是「控制优先」。他们更关注是否具备可验证的安全架构，例如 SOC 2 和 ISO 27001 审计认证、持续的 KYT/AML 监控、细粒度审批机制，以及冷钱包或链下托管的能力。他们的关注点是：是否能达到合规要求、保护资产安全，并在必要时提交审计报告。

而在散户端，用户更追求「简洁优先」。他们希望像使用现代金融 APP 一样便捷：点一点、确认、搞定，并且在换手机后也能轻松找回资产。但他们对安全的理解也已经提升：现在干净的界面不再等同于可信平台，大家开始关注储备证明、资金可用性和资产即时访问权。

无论哪类用户，都开始追求：可验证的安全性 + 实时的资产掌控。

从单链到多链，技术基础设施在分化也在融合

从比特币、以太坊，演进到今天的多层、多链共存的世界，其中涉及桥接、Rollup、模块化区块链。这种碎片化趋势要求有跨生态统一兼容的底层架构。

为了应对这种复杂性，前沿平台正在转向模块化托管架构：

• MPC（多方计算）用于分散私钥控制

• 热 / 温 / 冷钱包分层架构，用于平衡流动性与安全性

• 智能合约钱包用于配置链上治理与操作规则

只有具备机构级安全性、整合式架构和可验证标准，才能支撑面向大众的 Web3 用户体验。

应用层进化：不仅是交易所，还有更多新场景

8 年前，我们 90% 的客户是交易所。而今天，这一比例降至 50–60%。新用户包括 DeFi 协议、NFT 平台、DAO、GameFi 和 SocialFi 项目，以及支付公司、商贸企业、稳定币发行方等。

每种场景带来的安全挑战和合规需求都不同：CeFi 强调合规与资金安全，DeFi 更关注智能合约风险与用户体验，而 Web3 企业则面临多链互通与合规边界模糊的挑战。

钱包已不只是保险箱，它是 Web3 的主入口

与传统金融中「银行账户是终点」不同，在 Web3 中，钱包是用户的核心交互入口，是进入链上世界的通行证。

然而，它也成为影响用户体验的关键点：

• 用户需要自己管理私钥

• 接受复杂操作界面

• 承担传统金融早已屏蔽的链上风险

这对个人用户是一道门槛，对初创企业和交易所而言则是资源负担。因此，我们更需要基础设施建设者，帮助平台「做擅长的事」，而不用为安全和合规焦虑。

安全 vs. 简洁：托管与自主的动态平衡

最理想的安全设计，是把复杂隐藏，让保护「无感存在」，并在用户需要时提供选择权。例如：

• 默认启用风控机制，如交易限额、提现延迟、白名单功能

• 引导式教育提示，帮助用户理解风险却不过载信息

• 用户逐步解锁更多权限，而非一开始就暴露在风险中

托管的本质，不是交出钥匙，而是交出信任与选择权。

安全机制的推广：靠设计不靠劝说

2FA、提现延迟、交易限额等安全功能，经常被用户忽视，直到某次攻击后才被重视。数据显示，仅三分之一的用户在所有平台开启了 2FA。

有效的推动方式不是说服，而是默认设计：

• 默认开启安全功能，并嵌入在流程中

• 必要时提供简洁解释，提升用户理解

• 用 AI 技术降低用户的操作负担，如自动识别恶意合约、实时钓鱼预警等

对监管者的建议：关注结果，而非流程

用户并不关心你的托管模型，而是在意自己的资产是否安全、可访问、可恢复。而 AI 技术正在重新定义这一切——从一键开户到风险评分、实时欺诈预警，未来加密应用会越来越像银行 APP 一样简单易用。但 AI 也在武装攻击者，监管必须与技术同步进化。

因此，我们呼吁监管应以「原则导向」代替「静态流程导向」，以结果为核心目标建立监管逻辑以真正保护用户资产安全。

「监管者应打好基础，但让安全、适应性强的系统在其上自由生长。」

加密行业正在从技术探索步入大众化阶段。只有构建「机构级安全 + 消费级体验」的基础设施，才能赢得用户的信任，实现真正的全球普及。

Cobo 正是这场转型中的积极建设者与推动者。